ST科健000035，2004年報慘不忍賭：15.2億元的巨額虧損創滬深股市自1990年以來歷史之最。
五大問題導致盛世難守
8月15日遲遲發布的ST科健000035，2004年報顯示，2004年每股收益-13.114元，同比下降3890，每股凈資產-10.822元，2004年公司實現主營業務利潤28731686.89元，同比下降86，凈利潤-1519769711.96元，同比減少3893。同時，中科健還發布公告，今年上半年仍將預虧。
面對這樣的經營業績，中科健方面依然自信：“今年上半年預虧僅僅是一個非常小的數目，從公司經營管理角度看，中科健永遠不會退市，今年年底，公司肯定將盈利。”
不管中科健年底盈利的目標是否現實，它的現實狀況是：由于資金鏈條斷裂，其自有品牌手機難以恢復大批量生產，目前市場銷售的手機仍是以前的機型。公告顯示，中科健的新發展路線仍然主要放在手機上，OEM代工和海外出口成為目標。“不需要資金沉淀，只賺加工代理費。以前可能是為了做大銷售額，現在則只要加工費的利潤，50元的，30元的都要。”中科健有關人士這樣解釋。
手機加工業對無力組織大筆流動資金的中科健是條捷徑?但這一思路卻遭到業內人士的質疑：手機加工業利潤太薄，又居于產業鏈末端，中科健已無力將規模做到足夠大，這樣的生意恐怕很難自我挽救。
短短6年間，中科健從輝煌走向沒落令人惋惜。每個企業由盛及衰的原因都很復雜，但其中必定存在某些關鍵的敗落導火索。中科健也是如此。
首先，中科健是國內第一家手機企業，當時并沒有成熟的經驗可以借鑒，便一直搖擺在自主研發與OEM之間。直到今天，中科健的自主研發工作仍沒取得實際成果，開發的幾款產品在市場上反響都不好。盡管中科健發展初期因OEM賺到不少錢，但它的沒落與OEM也有關。因為始終擺脫不了OEM，中科健的利潤率不但急速下降，隨著競爭加劇，中科健OEM的機型在市場競爭中漸顯力不從心。2001年之后，中科健再沒向市場推出有競爭力的機型。
其次，管理混亂導致中科健效率低下成本高增。中科健始終存在著曖昧的關聯交易問題，郝建學以第二大股東的特殊身份入主中科健，同時也是中科健的經營者，他所代表的第二大股東智雄同時也是科健手機的經銷商，導致公司的關系錯綜復雜，互相扯皮、壓制的現象非常嚴重。在營銷體系建設和管理上，不但銷售政策執行效果差、效率低，從總部貫徹到終端市場經常需要較長時間。2002年到2003年，中科健銷售隊伍曾一度膨脹到5000人，但人海戰術并沒解決中科健的銷量下滑問題，卻為中科健增加了很多銷售成本。而嚴重的分公司腐敗現象讓這種狀況雪上加霜。
另外，銷售體系失控、內部消耗嚴重。比如，新產品上市后，銷售公司或某些分公司為消化庫存，而將新產品的銷售滯后，造成新產品一上市就面臨降價的現象。
還有，中科健產品的銷售與品牌不同步，錯失了難得的崛起良機。2002年上半年，中科健推出了和弦手機K518，這款三星的OEM產品有著非常強的市場競爭力。當時和弦手機在市場上并不多見，還屬于手機和弦與彩屏概念推廣的初期。同年4月，中科健聘請香港著名藝人梁詠琪為產品形象代言人。同年7月，中科健又制造了著名的事件——“科健模式”，贊助英超球隊埃弗頓，并成功送中國球員李鐵、李瑋峰到英超效力。這一事件的運作與宣傳空前成功，被媒體炒得沸沸揚揚，中科健品牌達到了最鼎盛的時期，蓋過了當時所有手機品牌的風頭。這種品牌影響力順延到今天，盡管已是爛攤子一個，但它的品牌價值仍然被業界肯定。遺憾的是，中科健并沒有配合品牌的推廣適當推出產品，包括K518在內的幾款新產品因此錯失市場良機。同年9年，萬明堅卻率TCL大軍在泰山誓師，扭轉了國產手機的格局。
最后，資金問題始終制約中科健的發展。手機企業的發展需要大量的資金支持，而中科健在解決資金途徑過程中，關聯交易、互相擔保等只顧今天不管明天的解決問題方式為后來中科健資金鏈條的斷裂埋下致命的伏筆，并翻身無望。
復興之路漫無期 誰還對它有期待
中科健始終未停止過自救，三星的復合品牌曾被中科健當成救命稻草。
在中科健產品不具競爭力、市場份額不斷縮小的情況下，它急需有競爭力的機型和三星這樣的大品牌拉動。盡管因為很難擺脫三星的影子，不利于自身品牌的推廣和壯大，三星復合品牌從長遠來說可能對中科健品牌不利，但卻可以解決燃眉之急，那就是提升中科健產品的銷量和利潤。遺憾的是，這種損及自身的策略也因為中科健問題太多，實際操作效果并不理想，三星復合品牌并沒有改變中科健的命運。
“ST科健已經嚴重資不抵債，僅銀行利息就隨時能把它擊倒。”業內人士在ST科健2004年年報發布后如此評價。已經失去持續經營能力的ST科健惟有借助外力的重組或相關債權人的讓步，才有可能讓公司走出困境。
財報顯示，中科健的巨額虧損主要是因為公司計提了大量資產減值準備，而之所以要計提如此多的資產，則全要“歸功于”中科健的違規擔保、關聯交易和經營不善。 |
